L'inflation en Suisse — un contexte historique atypique
La Suisse a connu quatre phases d'inflation très différentes depuis 1970. Les années 1970-1980 affichaient 4 à 7 % d'inflation annuelle, portée par les chocs pétroliers. La période 1990-1993 a vu une dernière poussée à 5-6 %. Depuis 1994, l'inflation est restée sous 2 % presque chaque année — et la Suisse a même traversé des phases de déflation entre 2012 et 2016.
L'exception récente : 2022, avec 2.8 % d'inflation, le taux le plus élevé depuis 1993. La cause : la reprise post-Covid et la hausse des prix de l'énergie. En 2024, l'inflation est redescendue à 1.1 %, et les prévisions pour 2026-2027 tablent sur 0.8 à 1.2 %. (Source : OFS, BNS)
Bon à savoir : 100 CHF de 1970 équivalent à environ 350 CHF en 2026. En comparaison, 100 euros de 1999 (création de l'euro) équivalent à environ 155 euros en 2026. Le franc suisse préserve mieux le pouvoir d'achat que la plupart des devises.
Ce que l'inflation signifie pour votre épargne
Un compte épargne qui rapporte 0.5 % alors que l'inflation est de 1.0 % génère un rendement réel de -0.5 %. Votre capital nominal augmente, mais votre pouvoir d'achat diminue. Sur 20 ans, cette érosion invisible transforme 100'000 CHF en un pouvoir d'achat réel de 90'000 CHF — une perte de 10'000 CHF sans que le solde du compte ne baisse d'un centime.
Le rendement réel se calcule ainsi : rendement nominal - inflation. Un placement à 3 % dans un contexte d'inflation à 1 % donne un rendement réel de 2 %. C'est ce chiffre — pas le rendement brut — qui mesure la vraie croissance de votre patrimoine.
| Placement | Rendement nominal | Rendement réel (inflation 1 %) |
|---|---|---|
| Compte épargne | 0.5 % | -0.5 % |
| Pilier 3a bancaire | 1.0 % | 0.0 % |
| Pilier 3a en fonds | 3-5 % | 2-4 % |
| ETF actions suisses | 6-8 % | 5-7 % |
| Immobilier (rendement total) | 3-5 % | 2-4 % |
L'inflation suisse vs européenne
L'écart d'inflation entre la Suisse et la zone euro est structurel. Trois facteurs l'expliquent :
La politique de la BNS. La Banque nationale suisse maintient un objectif d'inflation inférieur à 2 %, contre « proche de 2 % » pour la BCE. La BNS a historiquement toléré la force du franc comme outil anti-inflation — un franc fort réduit le coût des importations.
La force du franc. Entre 2000 et 2026, le franc s'est apprécié de plus de 60 % face à l'euro. Cette appréciation compense l'écart d'inflation : un Suisse qui achète des biens importés bénéficie de prix stables malgré l'inflation européenne.
La structure économique. La Suisse importe une part importante de ses biens de consommation, mais les services (santé, logement) représentent une part croissante de l'IPC. Les loyers, régulés par le taux hypothécaire de référence, évoluent lentement.
Protéger votre pouvoir d'achat
Le calculateur d'intérêts composés vous aide à projeter le rendement réel de vos placements. Le comparateur ETF vs pilier 3a chiffre la différence nette entre un investissement libre et un placement défiscalisé.
Pour une épargne à long terme (retraite, projet immobilier dans 10+ ans), un rendement qui dépasse l'inflation d'au moins 2 % est nécessaire pour faire croître votre patrimoine réel. Concrètement, cela exclut le compte épargne classique et oriente vers les fonds, les ETF ou l'immobilier.
Sources : OFS (bfs.admin.ch), indice des prix à la consommation, base décembre 2020 = 100 · BNS, rapport annuel sur la stabilité des prix · OFAS, barèmes AVS 2026 · Eurostat, HICP zone euro.
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