Le SARON (Swiss Average Rate Overnight) est le taux d’intérêt de référence du marché monétaire suisse. Il a remplacé le Libor CHF en 2022 et sert de base au calcul des hypothèques à taux variable proposées par les banques suisses.
Comment ça fonctionne en Suisse
Le SARON est calculé chaque jour ouvré par SIX Swiss Exchange à partir des transactions réelles sur le marché interbancaire suisse. C’est un taux au jour le jour (overnight) : il reflète le coût de l’argent entre banques pour une durée d’une nuit. (Source : SIX Swiss Exchange)
Pour les hypothèques, les banques utilisent le SARON composé sur 3 mois (SARON Compound). Votre taux hypothécaire = SARON composé + marge bancaire. Si le SARON composé est à 0,45% et la marge de votre banque est de 0,80%, votre taux hypothécaire total s’élève à 1,25%.
Contrairement à une hypothèque à taux fixe (bloqué sur 5, 10 ou 15 ans), l’hypothèque SARON est recalculée tous les 3 mois. Quand la BNS relève son taux directeur, le SARON monte et votre mensualité augmente. Quand elle le baisse, votre mensualité diminue.
Exemple concret : sur une hypothèque de 600’000 CHF, une variation du SARON de 0,5% représente 3’000 CHF de différence par an sur les intérêts. En 2022-2023, le SARON est passé de −0,70% à +1,70% en 18 mois — un choc de 14’400 CHF/an d’intérêts supplémentaires sur cette même hypothèque.
Points clés
- Le SARON a remplacé le Libor CHF depuis le 1er janvier 2022. Toutes les hypothèques variables en Suisse sont désormais indexées sur le SARON.
- Le taux est révisé tous les 3 mois — votre mensualité peut changer à chaque trimestre, à la hausse comme à la baisse.
- La marge bancaire s’ajoute au SARON — elle varie de 0,60% à 1,20% selon la banque et votre profil. C’est sur cette marge que vous pouvez négocier.
- Le SARON dépend directement de la politique de la BNS — si la Banque nationale suisse relève son taux directeur, le SARON suit dans les jours qui suivent.
- L’hypothèque SARON est plus risquée mais historiquement moins chère que le taux fixe sur longue période. Elle convient aux emprunteurs qui tolèrent l’incertitude et disposent d’une marge financière.