Comment fonctionne le libre passage en Suisse
Un licenciement, une pause professionnelle, un congé sabbatique. Chaque année, des milliers de salariés suisses quittent leur emploi sans en reprendre un immédiatement. Leur capital de prévoyance professionnelle (2e pilier) ne reste pas dans la caisse de pension de l'ancien employeur : il doit être transféré vers une institution de libre passage dans un délai de six mois, faute de quoi la Fondation institution supplétive LPP le prend en charge d'office.
Le libre passage offre deux véhicules distincts. Le compte de libre passage fonctionne comme un dépôt bancaire classique : le capital est garanti, le taux d'intérêt fixé par l'établissement (entre 0 et 0,5 % en 2026 pour la plupart des banques). La fondation de libre passage, en revanche, permet d'investir les avoirs en titres — fonds indiciels, obligations, immobilier — avec un potentiel de rendement nettement supérieur mais un risque de fluctuation.
Le capital peut rester en libre passage jusqu'à l'âge de la retraite : 65 ans pour les hommes, 64 ans pour les femmes. Aucune cotisation supplémentaire n'est possible. Le capital croît uniquement par les intérêts ou la performance des placements. Cette contrainte rend le choix du véhicule particulièrement décisif sur un horizon de 10 ou 20 ans.
Compte ou fondation : le choix qui change tout
Prenons un capital de 200'000 CHF placé à 45 ans, avec 20 années devant soi jusqu'à la retraite. Les trajectoires divergent radicalement selon le véhicule choisi :
| Véhicule | Rendement | Capital à 65 ans | Gain |
|---|---|---|---|
| Compte à taux garanti | 0,25 % | 210'100 CHF | +10'100 CHF |
| Fondation (allocation équilibrée) | 3,0 % | 361'200 CHF | +161'200 CHF |
L'écart est de 151'100 CHF sur la même durée, avec le même capital initial. Mais la fondation comporte un risque réel : en année de crise financière, une allocation en actions peut perdre 10 à 20 % de sa valeur. La reprise prend parfois deux ou trois ans. La règle pratique reste simple : plus l'horizon de placement est long (10 ans et au-delà), plus la fondation de libre passage est statistiquement avantageuse. En dessous de 5 ans, le compte à taux garanti évite les mauvaises surprises.
L'impôt au retrait : des écarts considérables
Le capital de libre passage est imposé au moment du retrait, selon un barème progressif propre à chaque canton. Sur un montant identique de 300'000 CHF, les différences sont marquées :
| Canton | Impôt sur 300'000 CHF | Taux effectif |
|---|---|---|
| Zoug (ZG) | ~9'500 CHF | ~3,2 % |
| Schwyz (SZ) | ~9'500 CHF | ~3,2 % |
| Valais (VS) | ~15'800 CHF | ~5,3 % |
| Vaud (VD) | ~17'300 CHF | ~5,8 % |
| Zurich (ZH) | ~13'800 CHF | ~4,6 % |
| Genève (GE) | ~19'100 CHF | ~6,4 % |
| Bâle-Ville (BS) | ~18'600 CHF | ~6,2 % |
Estimations basées sur les barèmes 2026 (IFD + ICC, chef-lieu). Personne seule, sans confession.
Le principe est clair : c'est le canton de domicile au moment du retrait qui détermine l'impôt, pas le canton dans lequel l'institution de libre passage est domiciliée. Certains assurés choisissent de transférer leur domicile dans un canton fiscalement avantageux quelques années avant le retrait. La démarche est légale, à condition que le déménagement soit effectif — résidence réelle, inscription au contrôle des habitants, transfert du centre de vie. Un déménagement fictif expose à une reprise fiscale par le canton d'origine.
Ce que les chiffres signifient
La projection affichée par ce calculateur repose sur un taux de rendement annuel constant. Les marchés financiers, eux, ne suivent pas une courbe régulière. Une fondation de libre passage investie en actions a historiquement délivré un rendement annualisé de 4 à 6 % sur 20 ans, mais au prix de variations annuelles allant de -15 % à +25 %. Le résultat réel dépend de trois facteurs principaux : l'allocation d'actifs (part en actions, obligations, immobilier), les frais de gestion prélevés par la fondation, et le moment du retrait par rapport aux cycles de marché.
Pour les avoirs importants (plus de 100'000 CHF), une stratégie d'optimisation consiste à combiner libre passage et pilier 3a dans un retrait échelonné sur plusieurs années fiscales. Retirer le libre passage une année et les comptes 3a les années suivantes permet de rester dans des tranches d'imposition inférieures, réduisant la charge fiscale totale de plusieurs milliers de francs selon le canton.
Dernier point rarement mentionné : le libre passage ne génère aucune cotisation supplémentaire, contrairement au pilier 3a où l'épargnant verse chaque année. Le capital initial est donc le seul moteur de croissance. Sur un horizon de 20 ans, la différence entre un rendement de 1 % et un rendement de 3 % représente plus de 50 % de capital supplémentaire. Le choix du type de placement n'est pas anodin.
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